나이지리아 주식 시장 2024년 상승세로 돌아선다

나이지리아의 주요 주식 시장인 NGX는 시멘트 대기업과 은행이 주도한 상승을 확대하여 주요 지수가 처음으로 심리적 한계인 100,000 지수 포인트를 넘어섰습니다. 이 거래소는 이번 달에 전 세계적으로 가장 실적이 좋은 주식 시장이라는 지위를 유지했으며, 1월 25일 거래일을 120,149.93 지수 포인트로 마감했습니다. 올해 지금까지 36.37%의 수익률을 기록하며, 국가의 가장 최근 헤드라인 인플레이션율인 28.9%를 넘어섰습니다.

현재 NGX에는 1조 나이라(약 130억 달러) 이상의 가치를 지닌 상장 기업이 12개 이상 있습니다.

Airtel Africa, BUA Cement, Dangote Cement, FBN Holdings, MTN Nigeria, BUA Foods, Seplat, GT, Zenith, UBA, Geregu입니다. 이들은 NGX 시장 가치의 3분의 2 이상을 차지합니다.

 

10조 돌파

나이지리아에서 가장 가치 있는 회사인 Dangote Cement는 이번 주에 시장 가치가 10조 나이라(약 126억 달러)를 돌파하여 이 이정표를 달성한 최초의 기업이 되었습니다. 아프리카에서 가장 부유한 사람인 Aliko Dangote는 Dangote Industries Limited의 일부인 시멘트 회사의 주요 소유주입니다.

최근 사업가 동료인 페미 오테돌라가 알려지지 않은 수의 단고테 시멘트 주식을 매수한 것이 시멘트 대기업의 주가 평가 상승에 일정 부분 기여했습니다.

Abdul Samad Rabiu가 통제하는 BUA 대기업도 현재 최소 10조 나이라의 시장 가치를 가지고 있습니다. Dangote Industries에 이어 두 번째로 큰 대기업입니다.

블룸버그 억만장자 지수에 따르면, 국가에서 가장 부유한 인물인 단고테와 라비우는 백분율 기준으로 올해 들어 가장 큰 부의 증가를 기록했습니다.

Afrinvest의 Optimus에서 최고 사업 책임자를 맡고 있는 Ayodeji Ebo는 시장 랠리가 부분적으로 투자자들의 "놓치는 것에 대한 두려움" 때문이라고 말합니다. 그는 선도주에 대한 전략적 뉴스도 실적에 영향을 미치며 "새로운 국내 투자자들의 지속적인 관심이 주식 시장의 안정성을 높일 것"이라고 말합니다.

Dangote Cement 등 NGX 대형주는 연초 이래 95.3%의 수익률을 기록했고, BUA Cement는 81.3%, BUA Foods는 26.5%의 수익률을 기록했으며, Seplat Energy는 연초 이래 33.1%의 수익률을 기록했습니다.

NGX에서 검색한 데이터에 따르면 국내 시장의 기관 구성은 2023년 11월의 1,365.2bn에서 2023년 12월의 2,044.2bn으로 49.74% 증가했습니다. Ecobank Wealth and Asset Management의 포트폴리오 매니저인 솔로몬 오진은 "올해 시장 가치 상승은 이미 작년에 기록된 총 이득을 넘어섰고, 아직 1월입니다."라고 말했습니다.

나이지리아 채권자들이 기관 투자자들의 매수 압력을 계속 받고 있는 가운데, 이번 1월에는 아프리카 지역, 유럽, 중동의 다른 증권거래소보다 우수한 성과를 거두었습니다.

“은행 주식은 2024년에 은행 부문 재자본화가 임박하면서 많은 추진력을 얻은 듯합니다. 시장이 CBN[나이지리아 중앙은행]으로부터 추가 의사 소통을 기다리는 동안, 우리는 영리한 투자자들이 이미 2등급 및 3등급 은행의 주식을 사들이고 있다고 생각합니다. 재자본화가 무기적이라면 잠재적인 타깃이 될 수 있습니다.” CardinalStone Partners의 투자 리서치 어소시에이트인 올라올루 보보예가 African Business에 전했습니다 .

"대부분의 최상위 은행이 자본이 충분하다는 점을 감안하면, 이는 투자자들의 신뢰를 불러일으켰을 것입니다. 또한, 상대적 가치 평가에 따르면 일부 은행은 10년 역사적 패턴보다 낮은 수준에서 거래되고 있으며 신흥 경쟁업체보다 저렴해 보입니다." 은행업계에서 가장 큰 성과를 거둔 은행으로는 Wema Bank가 있으며, 올해 들어 86.5% 상승했고, Unity Bank는 73.6% 상승했습니다.

AXA Mansard의 수석 포트폴리오 매니저인 올라미드 아킨볼라는 기업 행동, FY 23 실적 예측, 특히 은행, 산업, 에너지 기업의 가치 평가 개선이 복합적으로 작용하여 시장 랠리가 촉진되었다고 말했습니다.

 

개혁의 힘

Morgan Stanley는 4분기 말에 Bola Tinubu 대통령의 개혁 이니셔티브가 시행되면 나이지리아가 상당한 경제 회복을 보일 것이라고 예측했습니다. 이 미국 투자 은행은 또한 포장 식품 및 음료, 개인 관리 및 가정용품, 의료, 교육, 심지어 가전제품 및 차량과 같은 내구재와 같은 여러 산업에서 투자 기회가 생길 수 있다고 밝혔습니다.

Boboye는 CBN이 외환(FX) 잔고를 정리하기 위해 최근 노력과 공약을 했고 추가적인 통화 긴축이 예상됨에 따라 "시장이 해외 투자자의 잠재적인 복귀를 적극적으로 주시하고 있다고 생각합니다. 이러한 기대는 일반적으로 외국인 투자자를 흥분시키는 대형주에 대한 매수 관심을 증가시켰을 것입니다."라고 생각합니다.

그는 또한 연료 보조금 폐지가 어느 정도 식량 및 운송 비용의 상승에 기여했지만 환율 통일, 모든 반투자 및 다중 과세 정책 검토, 일자리 창출을 위한 인프라 개발을 우선시하는 연방 정부 계획은 자본 시장을 포함한 모든 경제 부문에 긍정적인 영향을 미쳤다고 주장합니다.

에보는 최근 랠리가 2023년의 인상적인 실적에 힘입어 개인 및 기관 투자자 모두의 국내 투자자들의 새로운 관심에 기인할 가능성이 있다고 강조했습니다.

올라미드는 NGX 시장 참여가 국내 플레이어에게 기울어져 있으며, 이는 올해 주식 시장 전망의 하락세가 비교적 낮다는 것을 의미한다고 말합니다. 외국 포트폴리오 투자자(FPI)에 대한 NGX 데이터는 작년에 N410.62bn(약 $456m)의 거래가 있었고, 국내 투자자는 같은 기간에 88.52% 또는 N3.167조를 차지했습니다.

Ogene은 NGX가 가치 평가 관점과 달러 관점에서 모두 매력적이기 때문에(나이라의 ​​지속적인 평가절하로 인해) FPI에 대한 관심이 다시 높아질 것으로 기대합니다.

시장 참여자들은 이러한 유리한 모멘텀으로 인해 2024년 강력하고 활발한 1차 시장에 대해 매우 낙관적입니다. Olaolu는 미완료 기업 행동이 2024년 시장 감정을 형성하는 데 중요한 역할을 했다고 생각합니다. "투자자들은 이미 문서 발표 전에 매수하고 있으며 일부는 DANGSUGAR와 NASCON 간 스프레드로 전술적 거래를 하고 있다고 생각합니다. SEPLAT, OANDO, GSK, PZ도 아직 자본 정책을 완료하지 않았습니다."라고 그는 덧붙였습니다.

처음 두 회사는 인수를 마무리하려 하고 있으며, 이로 인해 일부 재평가가 발생했습니다. 후자 두 회사는 시장 변동성을 감안할 때 전술적 기회를 던지는 방식으로 국가에서 철수하려고 합니다.

Dangote Sugar Refinery Plc, NASCON, Dangote Rice Limited(DRL)는 지난해 3분기에 합병을 발표하여 각 회사의 이사회에서 논의한 결과를 토대로 하나의 더 큰 회사를 설립할 것이라고 밝혔습니다.

 

정유소의 영향

Dangote 정유 공장의 운영 개시는 중하류 석유 및 가스 부문에 대한 감정을 더욱 개선했습니다. 특히 규제 기관이 수요와 공급 주도의 석유 가격을 수용할 의향이 더 강해질 수 있기 때문입니다. 이미 Eternal Plc와 같은 일부 기업은 Dangote 석유 제품의 주요 유통업체 중 하나입니다. 이는 Eternal과 MRS, CONOIL과 같은 다른 주식의 견인력을 증가시켰습니다.

최근 정부 개혁이 나이지리아 주식 시장에 도움이 되었지만, 인플레이션과 연료 가격 경직성과 같은 문제는 여전히 존재합니다. 이러한 문제가 해결되는 방식과 개혁을 이행하려는 정부의 의지가 시장의 미래 방향을 결정할 것이므로 2024년에 모니터링하는 것이 흥미로울 것입니다.

데지는 외환 정책의 불일치로 인해 외국인 투자자의 참여가 여전히 적다고 경고합니다. CBN이 새로운 외환 정책 방향을 유지하고 공급을 꾸준히 늘리면 외국인 포트폴리오 투자자가 중장기적으로 돌아올 수 있으며, 이는 주식 시장에 긍정적일 것입니다.

 

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